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基本面pk环保限产 7月广东建材价格或延续弱势

发布时间:2018-07-21 08:31 作者:admin

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  库存方面,截止本月5日,广州市场螺纹钢库存56.7万吨,较上周减8.4万吨;线万吨,降幅高达13.3%,这是继节后降幅最多的一周。而与去年同期相比增加8.17万吨。而经历近4个月的去库存,广州市建筑材库存总量已然降至节前囤货水平。但从市场反馈来看,需求淡季库存大降有些不合逻辑,这里解释下,库存下降的主要原因是一方面钢厂很多资源都直供了,而另一方面6月份南北价差的缩小也直接导致了外省材减少发货量,同时时值月底,不少贸易商为完成月度协议量,有低价抛售情况。从库存结构来看,今年螺与线万吨的线盘中有绝大部分是线材,盘螺总量较小,这也导致了2018年以来螺纹和盘螺的价差逐步拉开,究其主要原因,一方面,近年来到广东的盘螺量减少了些,价格相对螺纹钢更坚挺;同时近来年基础房建需求方面线材的使用比例有所下降,工地方面盘螺的需求量增加。导致近期盘与螺线价差进一步拉大,短期这种情况虽不合理但亦无明显转变的迹象。

  成交方面,截止6月30日,6月份广东18家主流贸易商月均成交总量为22117吨左右,环比5月(24425吨)减少2308吨,降幅9.45%。与去年同期相比日均增加6717万吨,增幅达43.6%,从数据上来看,今年4、5、6月份需求呈现逐月递减的趋势,6月份受台风影响,杨颖确认出席我是头条·2。上半月需求端弱势表现明显。不过7月份以来天气逐渐向好,加上资金面宽松,未来一定程度上需求表现将会有所改善。

  价格方面,截止7月5日,广州地区主流螺纹钢销售价格4250元/吨,环比上月跌40元/吨;上海地区主流螺纹钢销售价格为4050元/吨,环比上月涨20元/吨;北京地区主流螺纹钢销售价格为3960元/吨,环比上月涨50元/吨。此时广东地区与华东、华北地区价差缩小至200、290元/吨。从价格来看,5月份受徐州钢厂停产及环保回头看等政策影响,华东及华北相对华南跌幅较小,考虑到广州地区多以过磅结算,除去磅差及运费外,与华东地区相比基本上毫无优势。从当前情况来看,前有台风登录,后有高温雨季影响导致市场淡季效应发酵,叠加贸易摩擦加剧市场恐慌避险情绪。短期价格难以扭转弱势局面,不具备逆势反弹的逻辑。

  综合来看,历经近2个月左右的调整期之后,前期的高利润、高库存、高价格的状态已然转变为高成本、低库存、低价格(与周边相比)。低库存对价格有一定支撑,加上7月份资金面或有所宽松,不过贸易摩擦所产生的影响弊大于利。国际宏观形势并不乐观,对大宗商品亦有一定承压。因此笔者预计在没有环保政策以及期货大幅反弹强刺激下,短期上下两难的局面难以扭转。

  环保方面,从江苏地区环保复产的情况看,已有部分设备达到复产条件,后期供应压力将增加;到近日国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》指出,重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝、铸造等产能;严格执行钢铁等行业产能置换实施办法。环保趋严,行业影响不断加大。而据我网了解,蓝天保卫战的重点区域范围和上次相比有所扩大,初步估计,范围扩大之后,涉及钢铁产能会在原有基础上,再增加两亿吨左右。另外从往年来看,环保督查、检查多以华北、华东为主,而今年以来也逐渐蔓延至华南、西南地区,环保影响的区域明显扩大,一定程度上缓和供给端的压力。

  6月份以来,受“艾云尼”台风环流以及需求转弱、资金趋紧等因素影响,广东建筑钢材价格延续5月份走势,整体弱势运行。近期市场需求表现一般,但受价差影响,省外到货有所减量,同时当前市场资金面略有宽松。随着本周库存大降12万吨,供需矛盾有所缓和,广东市场能够扭转颓势,走出淡季不淡的行情?下面笔者针对近期市场情况作简单分析。

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